добрый день уважаемые инвесторы с вами
александр ковалёв аналитик отдела
анализа акции финансовые группы финал
сегодня с вами поговорим о перспективах
полупроводниковой отрасли в 2022 году
который можно неплохо отражены в фонде
ощущаются semiconductors 5f несколько
слов о самом фонде во-первых поздравляем
всех инвесторов которые воспользуйтесь
нашей предыдущей рекомендации от октября
2021 года поскольку она уже исполнилось
было рекомендации на покупку принесла
инвесторам о более двадцати трех
процентов доходности наши поздравления
всем инвесторам но мы считаем что
потенциал инструмента не ищет ванны в
2022 году можно будет получить
доходность дополнительные по нему
несколько слов о самом a thief
он включает себя 30 компаний из четырех
стран сша нидерландов lancia и тайвань
китай если хотите превалирует к акции из
соединенных штатов это видно на правом
графике восемьдесят девять и девять
десятых процента приходится на компании
сша второе место той войну также дизайн
нидерландах во франции по одной компании
здесь присутствует
вот что касается ведущих компаний в
портфеле terf вы также можете видеть их
на графике это брат ком куалком и nvidia
и intel inde собственно все лидеры здесь
и
это дает основание говорить о том что
фонд является неплохой такой
агрегировать неплохим агрегированном
инструментом для того чтобы делать
ставку как раз на полупроводниковой
промышленности
что касается
динамики фондов последние несколько
месяцев последний последний год мы видим
что вот опять же на левом графике базе
ровную динамику и
собственно от нее можно уже
отталкиваться сделать первый выбор на
протяжении 2020 года фон заметно
превзошел и сроки рынок принцессе 500 и
на знаком позитив на логический индекс
принес около 40 процентов доходности
инвесторам но и вот на уже на правом
графике видно почему собственно и
произошло до цена фонда сейчас находится
на исторических пиках и это во многом
связано с тем что отрасль испытывает
крайне находится в состоянии крайним
благоприятной конъюнктуры которые
конечно производитель чипов стремятся
использовать по максимуму для того чтобы
отразить ее в своих финансовых
показателях секса нервной стоимости и
так далее но перед тем как переходить
непосредственно к перспективам фонды
несколько слов в дивизионных выплатах
здесь они несколько ниже конечно чем вы
могли бы найти на американском рынке и
понятно потому что он состоит из
технологических компаний которые как мы
знаем все таки предпочитать возвращать
когда он инвесторам через боевики но
около 0,6 составил дивидендная
доходность на целых 6 десятых процента в
2021 году и с учетом прогнозируемого
роста инструментов 2022 году доходность
может быть еще ниже и наверное говорите
о дивидендах области к к сильной стране
фонда не приходится но тем не менее даже
на 6 процента это приятно
что касается перспектив рост инструмент
почему мы считаем его перспективным
вложением и вообще каково состояние
полупроводниковой промышленности в целом
какие прогнозы на 2022 год все наверное
уже практически знают о том что
глобальный дефицит чипов которыми частям
в 2020 году продолжается продавала
который начался еще 2020 году
продолжился 2021 году и но по прогнозам
продолжится в 2022 году самые
консервативные аналитики говорят о том
что стабилизация баланса
спроса-предложения возможно во второй
половине 2022 года однако сами
руководители компании лидера в
полупроводниковой промышленности в
частности вот seo и nvidia высказываясь
intel qualcomm и брат ком не многие
другие говорят о том что в 2022 году
нормализации точно ждать окончательный
не стоит вот она скорее будет иметь
место в 2023 году на фоне капитальных
водов со стороны лидеров поскольку
практически все foundry ведущие foundry
производители чипов анонсировали новые
заводы новые заводы в сша новых заводов
тайване бтр в других регионах и в других
регионах и эти инвестиции как раз делают
целью удовлетворение взлетевшего спроса
на полупроводники в частности только те
самце обещал 2021 2023 годах
инвестировать сто семь миллиардов в
новой заводы и фабрики и мы знаем что на
по итогам 2021 компания инвестировала 30
миллиардов об этом стало известно в
четверг утром когда они читали за
четвертый квартал вот то есть
согласно обещаниям компании
инвестировать еще 40 44 миллиарда в 2022
году остается около 30 30 3 миллиардов
на 2023 год но на компании к слову
отказалась давать гайтан в 2023 год пока
как сок потому что видимо ситуация либо
намного лучше но чем они прогнозировали
ранее либо требует дополнительные оценки
поскольку мы знаем что в прошлом
все-таки индустрии сталкиваюсь несколько
раз переизбытка мощностей и поэтому
возможно руководствовались тем сидела
пауза для того чтобы оценить ситуацию
получше вот но говоря вообще об отрасли
в целом от хотя немного те самце мы
видим что в
2021 году прогнозируется заметный рост
рык полупроводников которые по прогнозам
всемирной ассоциации полупроводниковой
статистике может составить около 25
процентов и на этом фоне отметка в 550
миллиардов объем рынка выглядит вполне
достижимой и ну собственно является
ожидаемый по итогам 2021 года вот с
учетом того что еще 2019 объем рынка
составил 400 19 миллиардов это уже много
говорил о том какие то просто в
последние два года индустрия испытала
вот ну и собственно большинство прогноза
говорит о том что эта тенденция
сохранится в 2022 году в 2023 2025 года
рост прогнозировать в диапазоне всех 10
процентов мы видим на графике вот серую
закрашена будет окажется серы
закрашенного быстро кажется dead объем
рынка это произойдет конечно на фоне
того что опять же будут водиться начиная
с 2023 капитолина новой мощностью новые
фабрики но которые строительство которых
направлен на удовлетворение от этого
взлетевший спрос поиска видного
вот но и собственно эти инвестиции
говорят в очередной раз о том что
отрасль сейчас выглядит очень здоровый
все производители
практически говорят о том ну покрайней
мере ведущие производители говорят о том
что их заказы в случае в случаев оба с
модели расписаны до конца 2022 года
точно и на первую половину на первую
часть 2023 года
дополнительная и как бы с учетом такой
конъюнктуры с учетом такого количества
заказов говорить о том что будут
какие-то негативные явления до заставят
как-то это эту ситуацию поменяться
довольно тяжело вот но тем ни менее
конечно риски есть для любой отрасли из
трески и о парниковых
компании сейчас эти риски также имеются
в частности вот стоит обратить внимание
на левый график
который нам сообщает о том что
продолжительность доставки чипов с
момента заказа до непосредственной
доставки вот согласно исследованию скота
на фэн-шуй групп в декабре взлетела выше
25 недель и на фоне конечно такого
ожидания с определись с
неопределенностью сталкиваются в фабрис
производителя поскольку вот штаммами
крон который сейчас распространяется
активно что он ставит новые рекорды по
количеству случаев к-19 в сша в других
странах в а т р а lock down и и так
далее но на этом фоне у нас также
имеется позитивный сигнал мы с вами уже
видели что первое исследование микрон
говорят о том что симптоматику у него
все-таки мягче по сравнению с
предыдущими что в частности с дельты
альфы связи с этим будущее вероятность
жестких карантинов конечно снижается но
тем не менее риск имеет место быть и
25 недель это довольно много даже
несмотря на то что мы тоже самые tsmc
отчитывается росте прибыли на 16
процентов в 4 квартале должны этом фоне
конечно это мо демонстрирует
резистентность отрасли к проблемам но
тем не менее все же как я сказал 25
недель это очень много естественных
приводит неопределенности естественно
приводит к двойным иногда заказом
поскольку все таки крупнейшие клиенты
foundry и фабрик да они предпочитают
иметь определенные запасы для того чтобы
свои продажи осуществлять нужных
количествах вот это сказывается на опять
же на балансе спроса-предложения записка
из и сказывается на неопределенности в
отрасли вот ну и вторым риском является
ужесточение потенциальные ужесточение
весьма вероятно и ужесточение
денежно-кредитной политики со стороны
фрс
2022 году вот согласно последнему
dotlotto графиком индивидуальных
прогнозов членов комитета по при этом
рынком мы видим его на 2022 год на про
грозил прогнозируют чиновники по меньшей
мере три раза будет ставку что три раза
поменьше нет ставка будет увеличена вот
кто-то один даже вот на четыре раза
замахнулся вот это конечно должно в
первую очередь негативно сказаться на
технологических компаниях мы наверняка
увидим волатильность экологических
акциях в 2020 году поскольку исторически
именно так был вот но на наш взгляд в
плеере но степени конечно эта
волатильность будет иметь место будут
иметь место скачки падения в течение
2002 года вот но на общие перспективы
отрасли это влияет весьма умеренно ну и
говоря о конкретных компаниях а точнее о
трех лидирующих компаниях по весу в
структуре тиф на данный момент это
браткам куалком и виде об их финансовых
показателях можете видеть их вот на этих
в этих таблицах фактические данные
прогнозные данные на ближайшие три года
собственно по всем трем кампаниям одна и
та же тенденция кому-то и менее
выраженным кому-то более выражено но
рост финансовых метрах наблюдается
практически
по всем по всем этим финансами и когда
мы видим что выручка растёт и чистой
прибыли и ps чистый долг при этом
снижается вот и маржа растет и это в
очередной раз подчёркивает то что сейчас
отрасли очень благоприятной конъюнктуры
естественно производители
полупроводников буду стараться это
конъюнктурой максимально воспользоваться
и вложить она будет так или иначе
вложенных цены рынком мы верим в этом
2022 году и считаем что потенциал
инструмент на данный момент составляет
16 процентов и
присваиваем ему целевую цену на январь
2023 года на уровне 600 двадцати двух
долларов
оценка весьма справедливо и даже
несмотря на то что в течение как я уже
сказал 2000 последних месяцев 2021 года
инструмент уже подрос более чем на
двадцать три процента на этом у меня все
спасибо большое за внимание желаем вам
удачных инвестиций
Доброе утро всем сегодня 30 декабря Я
думаю что можно подвести некоторые итоги
уходящего года рост цен на нефть нефть
марки Brent с начала года составил 52%
благодаря усилиям опек в 21 году на
мировом рынке энергоносителей была
создана хронический дефицит сырья
следствием чего стало падение запасов
нефти в странах импортеров и
соответственно цены на нефть выросли
за кристой из-за кризисной 2000 2020 год
количество активных боровых США
сократилась на 60% за 21 год их
количество в остановилась на 80% до 480
установок но на данный момент и их
текущее количество пока что на 40% ниже
чем было в начале 20 года то есть есть
куда расти при этом текущий объём
добываемой нефти в США составляет вот
наконец декабря 11 Леонов бар лесу Это
всего лишь на 10% ниже чем было в начале
2 2020 года тогда добывал 12 9 млн
баррелей в сутки
Но зачем бег в этом году так сильно
перекрыл кран своей добычи
всё очень просто смотрим на динамику
запасов нефти США на этом графике мы
видим
динамику запасов нефти это
запасы нефти в США Это белая линия и
голубая линии то стоимость нефти марки
Brent А как видим в весной 20 года
очень сильно выросли запасов в чём
потому что во всём мире было бы ну и в
частности США был видеть были введены
локдауны
стоимость нефти резко упала потому что
потребителям она была Мне нужно все
сидели по домам транспорт стоял
международные междугородние
прочий
соответственно цен на них падали запасы
росли вот из-за этого мая 2000 года 2020
года объект принял решение
сократить
сократить
объемы добычи нефти на 9 млн баррелей
что-было-дальше цены на нефть резко
начали восстанавливаться
и в принципе на данный момент они
вернулись к тем уровнем которые были
до до кризиса то есть в этом году
максимум нефти марки Brent было в районе
там 86 товара забрали Это был максимум
2018 года какая картина с запасами в
конце 21 года сейчас
нефти уже на полтора проценты ниже чем
были даже начала 20 года Ну вот по этой
причине я думаю что опека продолжает
наращивать свою добычу невзирая на то
что глобальная ситуация коронавирусом
пока достаточно тревожная
в этом году в пользу высоких цен на
нефть также сыграл pac.ru общего
инвестирования
отрасли нефтедобыча
углеводородов многие мировых стран
задекларировали принципы иногда перехода
на возобновляемые источники энергии для
карбонизации экономики
выше цены на нефть вот в этом году не
привели к форматированию подхода к
инвестициям в углеводородное сырье
Поэтому в 2020 году от Нефтяников не
стоит ждать каких-то больших прорывов в
части объёмов добычи в этой связи
больших снижений цен на нефть Я думаю
что ближе вот Наверное мы не увидим
какая ситуация на рынке нефти в конце 21
международное энергетическое агентство
не значительно снизило прогнозы по
мировому спросу на нефть в 21 году и на
22 год декабрьском докладе агентство
ожидается что спрос вырастет на 54 млн
баррелей в сутки в этом году и на 3,3
миллиона баррелей в сутки в следующем
году в целом и Мэрайя аптека ожидают что
в следующем году объемы потребления
нефти в мире они в принципе вернулся
где-то на уровень который был До крыльца
сейчас нефтедобывающие страны входящие в
альянс опеки же месячных наращивать свою
добычу 4 на 400000 барреля по крайней
мере такое решение было принято в ходе
декабрьского заседания А и В принципе
моём
сентябре 22 года
хочет постепенно избавиться от своих
обязательств по ограничению производства
нефти и выйти из обязательств
актом времени ожидает что мировой спрос
на нефть полностью восстановится
слетевшая цен на нефть в этом году стали
одной из причин на уровне высокий
высокий уровень инфляции в развитых
странах и в настоящее время дефицит
предложения нефти в странах оэср
продолжает покрываться нефтью из
накопленных запасов мы видели это на
графике при этом снижение потребления
от высоких цен на нефть потихонечку за
меня этот процесс чтобы взбить цены на
нефть надо увеличивать таким образом
предложения бег
делает это но с очень большим
осторожностью всё время ссылаясь на то
что статус коронавирусом достаточно
сложно а вот ничего не менее США Китай
Япония Индия Южная Корея Великобритании
в конце 21 года приняли решение продать
часть нефти религии своих стратегических
запасов для того чтобы
предложения на рынке сырья и
соответственно собственно пошли вниз
вот экономическая опека ожидает что
когда распечатывания нефти из запасов
стран
увеличит избыток нефти на мировом рынке
в следующем году То есть Ну 22 и
объём избытка нефти
превысит спрос лето на 1,1 2,3 млн
баррелей есть это будет где-то
первый-второй квартал следующего года а
этот январь февраль этого года
дальше я думаю что
такое избыток нефти на рынке он повлияет
каркас срочно на цены я думаю что выше
текущих уровней выше 80 долларов за
Баррель А я думаю что котировки нефти
вряд ли пойдут плюс к этому в конце
декабря возобновились не прямые
переговоры Иран США страны участники
этих переговоров уже заявление заявили о
техническом прогрессе дипломаты Таня
Франции Германии уже отметили что сторон
есть несколько недель
но не месяцев для сохранения сделки
поэтому самый важный вопрос для граната
снятия санкций с нефтегазового экспорта
это позволит стране увеличить добычу
нефти примерно 1 млн баррелей в сутки
много это мало Это примерно 1% от
мирового потребления весьма существенный
объем который может повлиять на рыночную
баланс и оказать давление на цены что в
этом случае стоит ждать я думаю что если
баланс спроса и предложения резкий
изменится и цен на нефть в ответ на
появление иранской нефти на рынке
Я думал что опек для балансировки будет
вынуждена вновь ограничить объем своего
предложения если смотреть на то как
будут двигаться
цены на нефть но последнее время
последнее время последние полтора месяца
они
нефти мало обращали внимание на
отраслевой статистики в основном
двигались в след за настроениями которые
шли с фондовых рынков вот такой график
Красная это
фьючерс на индекс s&p 500 белый это
фьючерс на нефть марки Brent Вити
практически запах удаление полтора
месяца они по направлению локальный
минимум максимум очень сильно совпадает
Поэтому я здесь
полное взаимопонимание если цены на
фьючерсы на
Яндексе фондовые продолжать расти в
начале следующего года что весьма
вероятно я думаю что цен на нефть могут
быть даже повыше текущий уровень Тем
более что как мы видим
завершение этого года что для фондовых
рынках стоит 100 для фондовых индексов
цен на нефть происходит на очень сильно
фонит
из-за микрофона в Европе остается
достаточно сложной США тоже самое но
угрозы локдаунов мосоптом Пока нет это
позволяется ты с начальником и фондового
рынка и рынка нефти
делал ставки на дальнейшего смотреть
деловой активности А значит роста спроса
на топливо
значит как я уже вот по итогам Всё
потому что сказал значит против высоких
цен на нефть играет несколько факторов
против низких цен они тоже играет
несколько факторов Поэтому я думаю что в
целом Я думаю что в первой половине
наверное 22 года котировки нефти марки
Brent автостанцию Где в диапазоне 65 80
долларов за Баррель сейчас находится
вблизи верхней границы поэтому
вероятность коррекции всё-таки весьма
высока А хотя бы спекулятивная этим
могут быть и выше тем более что максимум
в 86 долларах за Баррель и они остались
пока
нет
неповторимыми поэтому есть возможность
сходить туда вот такой обзор рынка нефти
в конце года всем Удачной торговли всего
хорошего надо